Margin, Charges aur Sach: the honest mathsमार्जिन, चार्ज और सच: ईमानदार हिसाब
SPAN and exposure margin, upfront premium, the expiry-day ELM, every charge with STT, breakeven after costs and the SEBI studySPAN और एक्सपोज़र मार्जिन, पहले प्रीमियम, एक्सपायरी डे का ELM, STT समेत हर चार्ज, लागत के बाद ब्रेकईवन और SEBI का अध्ययन
Buyer pays premium, seller blocks margin
Since February 2025 brokers collect the option premium upfront from buyers. Sellers face the bigger bill because their loss is open-ended. On expiry day the extra 2% margin makes selling that day’s options even costlier to hold.
Summaryसारांश
An option buyer pays the full premium upfront; that is all the margin a pure buyer needs. A seller or a futures trader must block a SPAN-style risk margin (the worst loss across a set of bad scenarios) plus an exposure margin of 2% of contract value, and on expiry day an extra 2% extreme loss margin on short options that expire that day. In our practice model a short Nifty strangle blocks about ₹1,34,410 on a normal day and ₹1,96,810 on expiry day, while buying one ATM call needs only its premium, ₹12,215.ऑप्शन ख़रीदार पूरा प्रीमियम पहले देता है; सिर्फ़ ख़रीदने वाले को बस इतना ही मार्जिन चाहिए। विक्रेता या फ़्यूचर्स ट्रेडर को SPAN जैसा जोखिम मार्जिन (कई बुरे हालात में सबसे बड़ा घाटा) और कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू का 2% एक्सपोज़र मार्जिन ब्लॉक करना होता है, और एक्सपायरी के दिन उसी दिन एक्सपायर होने वाले बेचे ऑप्शन पर 2% अतिरिक्त ELM। हमारे अभ्यास मॉडल में शॉर्ट Nifty स्ट्रैंगल आम दिन लगभग ₹1,34,410 और एक्सपायरी के दिन ₹1,96,810 ब्लॉक करता है, जबकि एक ATM कॉल ख़रीदने में सिर्फ़ उसका प्रीमियम ₹12,215 लगता है।
Then come the charges on every trade: brokerage, STT (from 1 April 2026, 0.15% on the premium when you sell an option and 0.05% on futures sales), exchange charges, the SEBI fee, stamp duty and GST. A typical retail month of 6 trades a day pays about ₹7,444 in charges before any profit. SEBI’s study of FY25 found that 91% of individual F&O traders lost money, with a combined net loss of about ₹1.06 lakh crore. Munim Ji’s rules for survival: learn first, size small, define the exit before entry, and practise in a simulator.फिर हर सौदे पर चार्ज: ब्रोकरेज, STT (1 अप्रैल 2026 से, ऑप्शन बेचने पर प्रीमियम का 0.15% और फ़्यूचर्स बेचने पर 0.05%), एक्सचेंज चार्ज, SEBI फ़ीस, स्टांप ड्यूटी और GST। रोज़ 6 सौदों वाला एक आम रिटेल महीना किसी मुनाफ़े से पहले ही लगभग ₹7,444 चार्ज देता है। SEBI के FY25 अध्ययन में 91% व्यक्तिगत F&O ट्रेडरों को घाटा हुआ, कुल शुद्ध घाटा लगभग ₹1.06 लाख करोड़। मुनीम जी के बचे रहने के नियम: पहले सीखो, छोटा आकार रखो, घुसने से पहले निकलना तय करो, और सिम्युलेटर में अभ्यास करो।
Options Samjho teaches how futures and options work, risk first, with fictional traders, illustrative index levels and model prices. It is not investment advice, it gives no tips, targets or trade calls, and IndiaDigital and the author are not a SEBI-registered investment adviser or research analyst. Futures and options are high risk: SEBI found that 91% of individual F&O traders lost money in FY25, with net losses of about ₹1.06 lakh crore. Leverage can lose more than you put in. Practise in a simulator, and never trade with money you cannot afford to lose.ऑप्शंस समझो काल्पनिक ट्रेडरों, उदाहरण वाले इंडेक्स स्तरों और मॉडल क़ीमतों के साथ, जोखिम पहले, सिखाता है कि फ़्यूचर्स और ऑप्शन कैसे काम करते हैं। यह निवेश सलाह नहीं है, इसमें कोई टिप, टारगेट या ट्रेड कॉल नहीं, और IndiaDigital और लेखक SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार या रिसर्च एनालिस्ट नहीं हैं। फ़्यूचर्स और ऑप्शन बहुत जोखिम भरे हैं: SEBI ने पाया कि FY25 में 91% व्यक्तिगत F&O ट्रेडरों को घाटा हुआ, कुल शुद्ध घाटा लगभग ₹1.06 लाख करोड़। लीवरेज में लगाए पैसे से ज़्यादा डूब सकता है। सिम्युलेटर में अभ्यास कीजिए, और कभी वह पैसा मत लगाइए जिसे खोना आप सह न सकें।