Red flags: when the kundli liesलाल झंडे: जब कुंडली झूठ बोले
Profit without cash, rising debt, pledging, related-party deals, auditor exits, dilution and too-good growthबिना नक़द का मुनाफ़ा, बढ़ता क़र्ज़, गिरवी, रिलेटेड-पार्टी सौदे, ऑडिटर का जाना, डाइल्यूशन और बहुत अच्छी बढ़त
Munim Ji’s seven red flags
Munim Ji has read annual reports for forty years. He says frauds look different every time, but the footprints are the same. He keeps seven flags pinned above his desk.
Summaryसारांश
Numbers can be dressed up. The most common warning signs are profits that never turn into cash, debt rising faster than the business, promoters pledging more and more of their shares, large deals with companies owned by the promoter’s family (related parties), an auditor resigning mid-term, frequent new share issues that dilute existing owners, and growth far better than every competitor with no clear reason.आँकड़ों को सजाया जा सकता है। सबसे आम चेतावनी संकेत हैं: ऐसा मुनाफ़ा जो कभी नक़द नहीं बनता, बिज़नेस से तेज़ बढ़ता क़र्ज़, प्रमोटरों का अपने शेयर ज़्यादा से ज़्यादा गिरवी रखना, प्रमोटर के परिवार की कंपनियों से बड़े सौदे (रिलेटेड पार्टी), ऑडिटर का बीच में इस्तीफ़ा, बार-बार नए शेयर जारी करके पुराने मालिकों का हिस्सा घटाना, और बिना साफ़ वजह हर प्रतिस्पर्धी से कहीं बेहतर बढ़त।
History shows why this matters. In January 2009 the chairman of Satyam Computer Services, then one of India’s best-known IT companies, admitted in a letter that profits had been inflated for years and that most of the cash shown in its books did not exist. The share price fell by about three quarters in a single day. One red flag is a question to investigate; several together are a reason to stay away.इतिहास बताता है कि यह क्यों ज़रूरी है। जनवरी 2009 में Satyam Computer Services, जो तब भारत की जानी-मानी IT कंपनियों में थी, के चेयरमैन ने एक पत्र में माना कि सालों से मुनाफ़ा बढ़ा-चढ़ाकर दिखाया गया और खातों में दिखाया ज़्यादातर नक़द असल में था ही नहीं। शेयर का भाव एक ही दिन में लगभग तीन-चौथाई गिर गया। एक लाल झंडा जाँच का सवाल है; कई एक साथ दूर रहने की वजह हैं।
Company Ki Kundli teaches how to read a business using fictional companies and illustrative numbers. It is not investment advice, it recommends no security, and the author is not a SEBI-registered investment adviser or research analyst. Real history such as Satyam is told only as a lesson. Investments in securities are subject to market risks; read all related documents before you decide.कंपनी की कुंडली काल्पनिक कंपनियों और उदाहरण वाली संख्याओं से बिज़नेस पढ़ना सिखाता है। यह निवेश सलाह नहीं है, किसी सिक्योरिटी की सिफ़ारिश नहीं करता, और लेखक SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार या रिसर्च एनालिस्ट नहीं है। Satyam जैसा असली इतिहास सिर्फ़ सबक़ के तौर पर बताया गया है। सिक्योरिटीज़ में निवेश बाज़ार जोखिमों के अधीन है; फ़ैसले से पहले सारे संबंधित दस्तावेज़ पढ़ें।