Straddles and strangles: move or no moveस्ट्रैडल और स्ट्रैंगल: चाल या बिना चाल
Long and short straddles and strangles, IV and events, and why short ones have unlimited riskलॉन्ग और शॉर्ट स्ट्रैडल व स्ट्रैंगल, IV और इवेंट, और शॉर्ट वालों में असीमित जोखिम क्यों
Ravi’s “easy income”
Ravi sells the 24000 call and the 24000 put every week. He collects about ₹22,487 per lot and is proud of his win rate. Munim Ji asks one question: “What happens in the week the index moves 4% instead of 1%?” Ravi has no answer, because he has never looked at the worst case.
Summaryसारांश
A straddle is a call and a put at the same strike; a strangle uses a call above and a put below the price. Buying them (long) is a bet that the index moves a lot, in either direction, before expiry. Selling them (short) is a bet that it stays inside a range. The long version can lose only the premium paid. The short version collects that premium, but its loss has no fixed limit if the index runs far either way.स्ट्रैडल एक ही स्ट्राइक पर एक कॉल और एक पुट है; स्ट्रैंगल भाव के ऊपर का कॉल और नीचे का पुट लेता है। इन्हें ख़रीदना (लॉन्ग) इस पर दाँव है कि एक्सपायरी से पहले इंडेक्स किसी भी दिशा में बहुत चले। बेचना (शॉर्ट) इस पर दाँव है कि वह एक दायरे में रहे। लॉन्ग में सिर्फ़ चुकाया प्रीमियम जा सकता है। शॉर्ट वह प्रीमियम लेता है, पर इंडेक्स किसी भी तरफ़ दूर भागे तो उसके घाटे की कोई तय सीमा नहीं।
Option prices already include the market’s guess of how much the index will move: implied volatility (IV). Before events such as a budget or election results IV rises, so straddles cost more; after the event IV often collapses. Selling options wins small amounts often and loses large amounts rarely. One bad week can erase many good ones, which is why “easy income” from naked selling is a dangerous idea.ऑप्शन के भाव में पहले से बाज़ार का अनुमान शामिल है कि इंडेक्स कितना चलेगा: इम्प्लाइड वोलैटिलिटी (IV)। बजट या चुनाव नतीजों जैसे इवेंट से पहले IV बढ़ती है, तो स्ट्रैडल महँगे होते हैं; इवेंट के बाद IV अक्सर गिर जाती है। ऑप्शन बेचना अक्सर थोड़ा जीतता है और कभी-कभी बहुत हारता है। एक बुरा हफ़्ता कई अच्छे हफ़्ते मिटा सकता है, इसीलिए बिना सुरक्षा बेचकर “आसान कमाई” ख़तरनाक सोच है।
Option Strategy Lab teaches how option strategies behave, using illustrative index levels and a teaching price model. It is not investment advice, it recommends no trade or security, and IndiaDigital and the author are not SEBI-registered investment advisers or research analysts. F&O trading is high risk: SEBI found that 91% of individual F&O traders lost money in FY25. Short options can lose many times the premium received. Practise in Bazaar Lab, and never trade money you cannot afford to lose.ऑप्शन स्ट्रैटेजी लैब उदाहरण वाले इंडेक्स स्तर और टीचिंग प्राइस मॉडल से सिखाता है कि ऑप्शन स्ट्रैटेजी कैसे व्यवहार करती हैं। यह निवेश सलाह नहीं है, किसी सौदे या सिक्योरिटी की सिफ़ारिश नहीं करता, और IndiaDigital और लेखक SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार या रिसर्च एनालिस्ट नहीं हैं। F&O ट्रेडिंग बहुत जोखिम भरी है: SEBI ने पाया कि FY25 में 91% व्यक्तिगत F&O ट्रेडरों को घाटा हुआ। बेचे गए ऑप्शन में मिले प्रीमियम से कई गुना घाटा हो सकता है। बाज़ार लैब में अभ्यास कीजिए, और वह पैसा कभी ट्रेड मत कीजिए जिसे खोना आप सह नहीं सकते।