Ratios: compare peers, not absolute numbersरेशियो: अकेले अंक नहीं, प्रतिस्पर्धियों से तुलना
P/E, P/B, ROE, ROCE, debt to equity, margins, dividend yield and PEGP/E, P/B, ROE, ROCE, क़र्ज़/इक्विटी, मार्जिन, डिविडेंड यील्ड और PEG
A number without a family
Ravi says: “Chamak Chai made ₹60 crore profit. Great!” Munim Ji asks: “On how much money? At what price? Compared with whom?” A number alone tells you little. A ratio next to a peer tells a story.
Summaryसारांश
Ratios shrink big numbers to a size you can compare. Price ratios tell you what you pay: P/E is the price of one rupee of yearly profit, P/B is price compared with book value per share, and dividend yield is the yearly dividend as a percentage of price. Quality ratios tell you how good the business is: ROE (profit on owners’ money), ROCE (operating profit on all money used, including debt), margins and debt to equity.रेशियो बड़े अंकों को तुलना लायक़ बनाते हैं। भाव वाले रेशियो बताते हैं आप क्या दे रहे हैं: P/E एक रुपये सालाना मुनाफ़े की क़ीमत है, P/B प्रति शेयर बुक वैल्यू के मुक़ाबले भाव है, और डिविडेंड यील्ड भाव के प्रतिशत में सालाना डिविडेंड। क्वालिटी रेशियो बताते हैं बिज़नेस कितना अच्छा है: ROE (मालिकों के पैसे पर मुनाफ़ा), ROCE (क़र्ज़ समेत लगे सारे पैसे पर ऑपरेटिंग मुनाफ़ा), मार्जिन और क़र्ज़/इक्विटी।
No ratio is good or bad on its own. A P/E of 25 may be cheap for one business and costly for another. Compare a company with peers in the same industry and with its own past, and read ratios together: a high ROE built on heavy debt is weaker than the same ROE with almost none. PEG divides P/E by expected growth, but growth forecasts are guesses.कोई रेशियो अकेले अच्छा या बुरा नहीं। 25 का P/E एक बिज़नेस के लिए सस्ता और दूसरे के लिए महँगा हो सकता है। कंपनी की तुलना उसी इंडस्ट्री के प्रतिस्पर्धियों और उसके अपने पुराने सालों से कीजिए, और रेशियो साथ पढ़िए: भारी क़र्ज़ पर बना ऊँचा ROE लगभग बिना क़र्ज़ वाले उसी ROE से कमज़ोर है। PEG, P/E को अनुमानित बढ़त से भाग देता है, पर बढ़त के अनुमान बस अनुमान हैं।
Company Ki Kundli teaches how to read a business using fictional companies and illustrative numbers. It is not investment advice, it recommends no security, and the author is not a SEBI-registered investment adviser or research analyst. Real history such as Satyam is told only as a lesson. Investments in securities are subject to market risks; read all related documents before you decide.कंपनी की कुंडली काल्पनिक कंपनियों और उदाहरण वाली संख्याओं से बिज़नेस पढ़ना सिखाता है। यह निवेश सलाह नहीं है, किसी सिक्योरिटी की सिफ़ारिश नहीं करता, और लेखक SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार या रिसर्च एनालिस्ट नहीं है। Satyam जैसा असली इतिहास सिर्फ़ सबक़ के तौर पर बताया गया है। सिक्योरिटीज़ में निवेश बाज़ार जोखिमों के अधीन है; फ़ैसले से पहले सारे संबंधित दस्तावेज़ पढ़ें।