Premium aur Time: the melting iceप्रीमियम और समय: पिघलती बर्फ़

Summaryसारांश

An option’s premium has two parts. Intrinsic value is what it would be worth if it expired right now: for a call, how far the index is above the strike. Time value is everything else: the price of the chance that things get better before expiry. With the index at 24,000 and a week left, a 23800 call might cost ₹310: ₹200 of intrinsic value and about ₹110 of time value. At-the-money and out-of-the-money options are pure time value.ऑप्शन के प्रीमियम के दो हिस्से हैं। इंट्रिंसिक वैल्यू वह है जो अभी एक्सपायरी हो तो मिले: कॉल के लिए, इंडेक्स स्ट्राइक से कितना ऊपर है। बाक़ी सब टाइम वैल्यू है: एक्सपायरी से पहले हालात सुधरने की संभावना की क़ीमत। इंडेक्स 24,000 पर और एक हफ़्ता बाक़ी हो, तो 23800 का कॉल लगभग ₹310 का हो सकता है: ₹200 इंट्रिंसिक और लगभग ₹110 टाइम वैल्यू। एट-द-मनी और आउट-ऑफ़-द-मनी ऑप्शन पूरी तरह टाइम वैल्यू हैं।

Time value melts every day, like ice in the sun. This is theta, and it speeds up near expiry. In our model an ATM call loses about ₹13 with a week to go but about ₹65 on the last day. Far OTM options look cheap because most of their price melts away early: with two days left, a far OTM call keeps only about 5% of its value while the ATM call keeps 54%. Cheap is not the same as good value; it usually means unlikely.टाइम वैल्यू हर दिन धूप में बर्फ़ की तरह पिघलती है। यही थीटा है, और एक्सपायरी के पास यह तेज़ होता है। हमारे मॉडल में ATM कॉल हफ़्ता बाक़ी रहते लगभग ₹13 रोज़ खोता है, पर आख़िरी दिन लगभग ₹65। दूर के OTM ऑप्शन सस्ते दिखते हैं क्योंकि उनकी ज़्यादातर क़ीमत जल्दी पिघल जाती है: दो दिन बाक़ी रहते दूर के OTM कॉल में सिर्फ़ लगभग 5% क़ीमत बचती है जबकि ATM में 54%। सस्ता मतलब अच्छा सौदा नहीं; अक्सर इसका मतलब है कम संभावना।

Options Samjho teaches how futures and options work, risk first, with fictional traders, illustrative index levels and model prices. It is not investment advice, it gives no tips, targets or trade calls, and IndiaDigital and the author are not a SEBI-registered investment adviser or research analyst. Futures and options are high risk: SEBI found that 91% of individual F&O traders lost money in FY25, with net losses of about ₹1.06 lakh crore. Leverage can lose more than you put in. Practise in a simulator, and never trade with money you cannot afford to lose.ऑप्शंस समझो काल्पनिक ट्रेडरों, उदाहरण वाले इंडेक्स स्तरों और मॉडल क़ीमतों के साथ, जोखिम पहले, सिखाता है कि फ़्यूचर्स और ऑप्शन कैसे काम करते हैं। यह निवेश सलाह नहीं है, इसमें कोई टिप, टारगेट या ट्रेड कॉल नहीं, और IndiaDigital और लेखक SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार या रिसर्च एनालिस्ट नहीं हैं। फ़्यूचर्स और ऑप्शन बहुत जोखिम भरे हैं: SEBI ने पाया कि FY25 में 91% व्यक्तिगत F&O ट्रेडरों को घाटा हुआ, कुल शुद्ध घाटा लगभग ₹1.06 लाख करोड़। लीवरेज में लगाए पैसे से ज़्यादा डूब सकता है। सिम्युलेटर में अभ्यास कीजिए, और कभी वह पैसा मत लगाइए जिसे खोना आप सह न सकें।